山西证券：农业行业周报：生猪价格低位震荡，持续关注产能去化

本周（8月3日-8月9日），沪深300指数涨跌幅为2.32%，农林牧渔板块涨跌幅为0.06%，板块排名第22；子行业中果蔬加工、动物保健、其他种植业、其他农产品加工、水产养殖表现位居前五。 本周猪价环比区域分化。截至8月7日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.45/11.81/10.48元/公斤，环比上周分别+6.63%/-0.84%/-1.87%；平均猪肉价格为15.80元/公斤，环比上周-0.19%；截至7月17日，仔猪平均批发价格14.00元/公斤，环比上周持平。截至8月7日，自繁自养利润为-243.56元/头，环比上周下滑约5.66元/头；外购仔猪养殖利润为-139.22元/头，环比上周增长约28.90元/头。 生猪行业近期持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口。由于行业整体降负债和修复资产负债表的任务尚未完成，如果行业持续亏损，或加速市场化去产能的节奏。在生猪产业政策的引导下，政策调控下的产能 去化或将同步推进。此外，以PSY为代表的母猪产能生产效率曲线的斜率或阶段性趋缓。今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得