华鑫证券：安井食品（603345）-收购新宏业延伸上游产业链 定增加速产能布局

安井食品(603345)事件：6月18日晚间，安井食品发布公告，公司于2021年6月18日召开的第四届董事会第十八次会议审议通过了《关于对外投资的议案》，同意公司以4.09亿元对价受让肖华兵持有的新宏业食品40.50%的股权，以人民币3.08亿元对价受让卢德俊持有的新宏业食品30.50%的股权。点评：公司属于速冻食品行业龙头，主要从事速冻火锅料制品（速冻鱼糜制品、速冻肉制品）、速冻面米制品及速冻菜肴制品的研发、生产和销售，目前共有速冻产品300多个品种。（1）标的公司主要经营范围包括速冻食品（速冻其他食品）、蔬菜制品（酱腌菜）、水产制品（即食水产品、风味熟制水产品）、调味品等的生产和销售，2018-2020年营业收入分别为6.49、9.24和9.37亿元，净利润分别为7,969、8,483和6,934万元，公司支付的对价对应2019、2020年估值分别11.9和14.6倍，远低于行业平均水平，价格比较合理。交易完成后，安井食品的持股比例将由之前的19%上升至90%。（2）新宏业现有业务与公司主业比较接近，通过本次收购，公司可以加强对上游原料淡水鱼糜产业及速冻调味小龙虾菜肴制品的布局，同