华源证券：人形机器人产业周报：产业进入量产博弈阶段，26Q1我国智能仿生机器人出口4141台

投资要点： Figure展示机器人卧室自主家务能力，全球首次单一神经网络多机协作。5月8日，Figure发布机器人演示视频，两台搭载Helix02系统的人形机器人在卧室中完成了一系列整理动作，其中整理被子时，两台机器人没有语言或信号交流，独立实时决策，配合却较为默契。Figure称这是全球首次用单一神经网络实现多机器人协作。 从技术展示到工厂产能，行业叙事逻辑转向产能储备、实际订单与收入兑现。4月29日，Figure宣布目前已交付350台Figure03，生产速度升至每小时一台，在不到120天的时间里实现了24倍的生产速度提升，同时，目前产线的终端首通良率已超过80%。创始人BrettAdcock表示当周或将生产55台人形机器人。 从‘卷技术’到‘卷生产’，人形机器人赛道迈入量产与产能博弈新阶段。除Figure以外，4月30日，1X宣布海沃德工厂已启动量产，目前年产能已达1万台，圣卡洛斯工厂投产后，预计2027年底前年产能或将提升至10万台以上。此前4月23日，特斯拉宣布Optimus预计将于7-8月启动量产，加州、得州双工厂同步建设中。 国内凭借供应链优势实现量产出海，26Q1智能仿