东吴证券：金杨精密（301210）-2026年半年报点评：精密结构件延续高景气，机器人业务打造第二增长曲线

金杨精密(301210) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收11.8亿元，同比+59.6%，归母净利润0.5亿元，同比+177.7%，毛利率14%，同比+1.9pct，归母净利率4.5%，同比+1.9pct；其中26Q2营收6.4亿元，同环比+53.7％/+17.3％，归母净利润0.3亿元，同环比+182.4%/+10％，毛利率14.5%，同环比+2.5/+1.1pct，归母净利率4.4%，同环比+2/-0.3pct，归母净利润位于预告中值，符合市场预期。 电池精密结构件产品结构持续优化、多基地产能加速落地。26H1公司电池精密结构件收入约7.85亿元，同比+68.64%，其中61%为圆柱，39%为方形。26H1储能、大动力领域方形电池精密结构件延续高景气，公司产销规模大幅提升，单位价值量与增速高于圆柱。26H1小动力领域公司21系列产品出货量稳步提升，全极耳结构件占比不断提升。盈利方面，26H1公司电池精密结构件毛利率15.25%，同比+4.79pct，主要得益于26H1公司产能利用率提升、新增产线自动化水平更高、产品结构优化。目前公司荆门基地和孝感基地已率先实现设