民生证券：先导智能事件点评：中标宁德时代订单，高增长确定性强

先导智能(300450)[Table_Summary]一、事件概述5月31日公司公告，公司及全资子公司泰坦新动力近期陆续收到主要客户宁德时代及其控股子公司的中标通知。自2021年1月1日至公司披露日期间，公司及泰坦新动力中标宁德时代及其控股子公司锂电设备订单累计45.5亿元(不含税)。二、分析与判断宁德时代45.5亿订单落地，公司业绩确定性持续增强公司2021年1-5月累计中标的宁德时代45.5亿元订单约占公司2020年营收总额约77.6%，公司业绩增长确定性强。受益于下游新能车的高增长，宁德时代等动力电池厂商加速扩产，新增扩产项目将陆续进行招标，公司作为锂电设备龙头，深度绑定宁德时代等国内外知名电池厂商，有望深度受益于下游需求端产能释放。公司核心逻辑包括：1）下游高速扩产后，对锂电设备要求的提升，驱动具有明显研发和平台优势的公司向整段设备供应拓展，公司渗透率有望加速提升；2）锂电设备下游“电动化”驱动高增长确定性强，叠加长期储能业务的预期，锂电设备行业景气度可以在中长期持续；3）公司作为龙头厂商具有技术和价格优势，驱动海外订单量占比提升；4）设备置换和迭代的需求。定增引入宁德时代，新