太平洋证券：左江科技（300799）-主动安全稀缺标的，千兆网升级带来成长空间

左江科技(300799)事件：公司发布2020年报和2021年Q1季度报告，全年实现营收2.0亿元（YOY-8.25%）,扣非归母净利润0.87亿元（YOY-0.5%），2021Q1营收0.4亿元（YOY+866%），扣非归母净利润0.2亿元（+2308%）。点评：1、主动网络信息安全领先企业公司是信息安全领域的软硬件解决方案提供商与软硬件平台的供应商，主要产品为安全双主机系列平台、安全多主机系列平台、移动安全双主机平台、单板卡安全平台和专用芯片。产品主要面向国家单位进行销售。2020年全年实现营收2.0亿元（YOY-8.25%）,扣非归母净利润0.87亿元（YOY-0.5%），2021Q1营收0.4亿元（YOY+866%），扣非归母净利润0.2亿元（+2308%）。主要受疫情影响，产品交付有所放缓，毛利率较高维持在80%左右的水平。2、受益国家信息安全迫切需求，市场空间广阔面对严峻的信息安全形势，我国将信息安全上升至国家战略，成立了中央网络安全与信息化领导小组，相继出台了《关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见》等政策法规。信息安全产业面临良好的政策环境，处于快速发展的历