国海证券：北方华创（002371）-年报点评：2020年业绩超预期，半导体设备龙头快速崛起

北方华创(002371)事件：公司发布2020年年报：实现营业收入60.56亿元，同比增长49.23%，实现归母净利润5.37亿元，同比增长73.75%，实现扣非归母净利润1.97亿元，同比增长180.81%；同时发布2021年一季报：实现营业收入14.23亿元，同比增长51.76%，实现归母净利润0.73亿元，同比增长175.27%，实现扣非归母净利润3221.82万元，同比扭亏为盈。投资要点：公司2020年业绩超预期，经营情况向好。按2020年营收拆分来看，分别为电子工艺装备48.69亿元（+52.58%），电子元器件11.65亿元（+37.46%），其他业务收入0.22亿元（+12.29%），电子工艺装备主业是公司业绩增长主要驱动；盈利能力方面，2020年和2021Q1公司毛利率分别为36.69%（-3.84pct）和39.52%（+3.11pct），2021Q1盈利能力同比显著改善；公司整体费用把控良好，2020年“三费”（不含研发）占营收比合计为19.19%（-2.76pct），拆分来看，分别为销售费用率5.84%（-0.03pct）、管理费用率14.06%（+0.31pct