开源证券：蔚蓝锂芯（002245）-公司首次覆盖报告：锂电放量叠加LED回暖，科技顺昌望迎戴维斯双击

蔚蓝锂芯(002245)科技顺昌焕发新生，首次覆盖，给予“买入”评级。公司以金融物流起家，后逐渐将业务拓展到LED和锂电池领域。无绳化加速电动工具普及，产能规模的快速扩张带动了公司锂电池业务的加速成长，也是公司未来三年成长的最主要来源。在行业回暖和miniLED商业化背景下，公司LED业务有望实现扭亏。随着锂电池的放量和收入占比的提升，我们认为公司有望迎来业绩和估值双升的戴维斯双击。我们预计公司2021~2023年归母净利润为6.02/9.04/12.30亿元，当前股价对应PE为21.3/14.1/10.4倍，公司当前市值低于我们根据分部估值法测算的行业平均估值，首次覆盖，给予“买入”评级。锂电池：小型动力电池龙头受益电动工具无绳化，两年再造两个天鹏电源。公司锂电池产品主要聚焦于以电动工具为主的小型动力电池市场。（1）公司是国内唯一全部进入全球TOP5电动工具公司供应链的小型动力电池供应商，充分受益无绳化带来的小型动力电池需求的快速增长；（2）两年再造两个天鹏电源为公司锂电业务的快速扩张解决了产能瓶颈。LED：Mini背光蓄势待发，行业回暖提升盈利能力。公司2011年切入LED芯片行业