国海证券：格力电器（000651）-事件点评：营收回暖，高额分红彰显公司信心

格力电器(000651)事件：公司发布2020年年度报告及2021年第一季度报告，2020年实现营业收入1681.99亿元，同比-15.12%；归母净利润221.75亿元，同比-10.21%；扣非归母净利润202.86亿元，同比-16.08%，对应EPS为3.71元。2021Q1公司实现营业收入331.89亿元，同比+62.73%；归母净利润34.43亿元，同比+120.98%；扣非归母净利润32.99亿元，同比+130.80%。相比于2019Q1，公司2021Q1收入和归母净利润分别增长-18.15%/-39.30%。投资要点：疫情下营收短期承压，Q1恢复显著，2020/2021Q1营收同比-15.12%/+62.73%。公司营收承压，增速呈逐季修复趋势，2020Q1-Q4营收同比-49.7%/-13.47%/-2.35%/-1.87%，主要是受疫情影响，全行业经历从萎靡至复苏阶段，根据产业在线数据，2020Q1-Q4中国空调内销出货量同比增速从-50.9%升至+0.8%，外销出货量同比增速从-9.6%升至+22.7%。2021Q1公司营收同比+62.73%，较2019Q1同比-18