光大证券：天阳科技（300872）-2020年年报及一季报点评：业绩符合预期，客户结构进一步优化

天阳科技(300872)事件：公司发布20年年报及21年一季报：20年实现营收13.15亿元，同比增长23.84%；归母净利润为1.34亿元，同比增长23.54%。21Q1实现营收3.92亿元，同比增长84.70%；实现归母净利润1182.38万元，同比增长154.14%。整体业务稳健增长，各项财务指标基本保持稳定：受益于下游客户需求稳健增长和公司竞争力的持续提升，公司20年收入稳健增长了23.84%。分业务来看，技术开发类收入为8.82亿元，同比增长26.73%；技术服务类的收入为3.91亿元，同比增长33.88%；咨询服务类收入为3079万元，同比减少了41.67%；系统集成类收入为1159万元，同比减少了45.69%，公司业务结构进一步优化。20年公司毛利率微降0.28个百分点至35.78%，基本维持稳定。20年期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别变化了-0.39、-0.57、-0.30、0.45和0.03个百分点，各项费用率基本维持稳定。截至2020年年末，公司整体员工数为6808人，同比增长31.38%，人员增长快于收入增长，这将为未来公司收入的快速