国金证券：旗滨集团（601636）-行业高景气，产品高端化

旗滨集团(601636)业绩简评21年4月30日，旗滨集团发布20年年报，营收96.44亿元，同比增长3.64%；归母净利润18.25亿元，同比增长35.57%；基本EPS0.69元。公司拟每10股派发现金股利3.5元（含税）。经营分析玻璃价格上涨，原材料成本下降：20年玻璃价格先抑后扬，现货均价（不含税）74元/重箱，同比上涨8%。20年公司浮法玻璃销售均价（不含税）74.08元/重箱、同比上涨3%，浮法玻璃销量1.14亿重箱、同比减少4%。由于原材料价格低位运行，公司单箱成本下降9%至46.5元，单箱毛利27.58元、同比增加6.76元，浮法玻璃板块毛利率增加8.32个百分点至37.23%。此外，公司节能玻璃快速增长，节能玻璃销量2191万平米、同比增长94.4%，节能玻璃板块毛利率增加3.02个百分点至33.18%。一体两翼战略稳步推进，积极布局光伏玻璃：20年公司确定以郴州旗滨为光伏玻璃发展平台，投资建设郴州旗滨1200t/d光伏组件产线、绍兴1200t/d光伏组件产线、郴州旗滨350t/d产线转产光伏背板、漳州旗滨一线1000t/d和漳州旗滨七线500t/d转产。为了把握光伏