信达证券：斯达半导（603290）-Q1业绩大超预期，新能源汽车+光伏风电放量在即

斯达半导(603290)事件：2021年4月27日，斯达半导发布2021年一季报，公司一季度实现营收3.25亿元，同比增长135.70%，环比增长10.21%；归母净利0.75亿元，同比增长177.23%，环比增长61.20%；扣非净利0.65亿元；同比增长229.26%，环比增长62.47%。点评：一季度业绩超预期，营收利润均创新高。1）营收创历史新高。一季度公司实现营收3.25亿元，同比增长135.70%，环比增长10.21%，创历史新高；主要得益于行业高景气度，公司在手订单饱满，几乎无休排产；而去年一季度因疫情影响，基数较低。2）毛利率环比大幅提升。前期四季度毛利率下滑至28.90%，主要因上游晶圆成本压力，同时公司年底向客户部分有让利，不过一季度以来，得益于公司较高毛利率的车用IGBT产品起量，以及产能增长下封测稼动率提升，带动整体毛利率提升。3）净利润表现亮眼。在毛利率提升以及公司提效降费双重因素作用下，公司净利润表现亮眼，归母净利达0.75亿元，同比增长177.23%，环比增长61.20%，同样创历史新高。新品类稳步扩张，新能源汽车+光伏发电持续发力：作为国内IGBT龙头，