开源证券：保利地产（600048）-公司信息更新报告：业绩平稳释放，销售增长靓眼，融资成本优势明显

保利地产(600048)业绩稳健，销售复苏，拿地积极，维持“买入”评级保利地产坚持“一主两翼”战略，房地产主业规模持续提升，土储资源充沛，城市布局完善；同时不动产金融、综合服务两翼持续推进，打造全产业的不动产生态发展平台。公司销售、投资、业绩等基本面较为稳健，维持盈利预测，我们预计2021-2023年归母净利润317.0、345.7、376.3亿元，EPS分别为2.65、2.89、3.14元，当前股价对应PE分别为5.4、4.9、4.5倍，维持“买入”评级。毛利率略有回落，业绩表现稳健保利地产发布2021年一季报：公司实现营业总收入250.9亿元，同比增长5.2%；归母净利润25.0亿元，同比增长5.1%。公司综合毛利率为35.4%，同比下降4.4个百分点；同时期间费率提升0.5个百分点至11.5%；投资收益7.0亿元，同比增长3783%，主要由于合联营企业的投资收益增加以及套期保值业务带来平仓收益。公司一季度净利率为15.3%，同比增长0.2个百分点。截至2021Q1，公司合同负债4140亿元，同比增长30.9%，有效保障未来结算规模。销售增长靓眼，拿地力度有所回落2021年一季度，