开源证券：海天味业（603288）-公司信息更新报告：业绩符合预期，龙头稳健成长

海天味业(603288)一季度业绩符合预期，维持“买入”评级海天味业公布2021年一季报，实现营收71.6亿元，同比增21.7%；归母净利19.5亿元，同比增21.1%。我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年公司归母净利分别为75.6亿、92.5亿、110.3亿元，同比增18%、22%、19%，EPS分别2.33、2.85、3.40元，当前股价对应PE分别为71.2、58.2、48.8倍。海天品牌与渠道优势长期存在，公司不断强化竞争实力，多品类发展市场份额仍可扩张，具有平台企业潜质。我们长周期看好海天未来发展，维持“买入”评级。行业压力增大，海天仍按节奏完成任务海天味业一季度面临两大压力：一方面2021春节前局部区域疫情导致餐饮业整体仍未恢复正常水平，调味品行业相应承压；另一方面2020末公司渠道库存略高，部分程度挤压一季度销量。在此背景下海天味业依靠强大渠道推力，2021Q1仍实现21.7%的高增长，一季度完成全年任务的27%，按即定节奏运行。分品类来看，酱油、蚝油、酱料分别增17.6%、21.3%、20.8%，小品类应增速更快。区域上看中部与北部区域实现30%左右高增长。渠