西南证券：泰晶科技（603738）-国产替代叠加下游高景气，晶振龙头加速成长

泰晶科技(603738)投资逻辑：1.短期受益于下游物联网、车联网、消费电子、智能家居等应用场景爆发，公司产品供不应求，预计公司将扩产及提价，2年内销量有望翻倍，平均单价有望提升50%以上。2.中期受益于公司产品品类扩张，KHz、MHz、热敏、TCXO等品类逐渐布局完善，有望贡献增量收入。3.长期受益于国产替代，公司在国内市占率有望逐年提升。下游市场持续高景气，显著带动上游晶振出货+提价。晶振广泛应用于蜂窝通信终端、智能网关、智能穿戴、笔电、智慧医疗、NB-IOT、CAT1-4、WIFI-6、导航定位、通讯模组、汽车电子等多种新兴领域。晶振市场空间广阔，预计2035年需求量将达到3125亿只，存在1000亿供需缺口。近期受益于下游物联网、车联网、消费电子、智能家居等需求爆发，公司有望扩产以及提价。产品品类扩张迅速，片式KHz、小尺寸MHz、热敏TSX、TCXO产品有望贡献增量业绩。公司立足于KHz、MHz、热敏、TCXO产品，实现品类全覆盖，并不断扩充新产品，实现高频点、微型化、高稳定性优势产品产能扩充，未来TCXO和热敏产量有望显著增长。除此之外，公司在国内率先实现半导体光刻工艺产品