中航证券：派克新材（605123）-2020及2021Q1点评报告：2021Q1创出单季度最好业绩，全年发展可期

派克新材(605123)事件：公司4月28日公告，2020年营收10.28亿元（+16.21%），归母净利润1.67亿元（+2.86%），毛利率29.51%（-3.04pcts），净利率16.20%（-2.10pcts）。2021年Q1营收3.26亿元（+100.44%），归母净利润0.56亿元（+134.06%），毛利率31.23%（+2.36pcts），净利率17.15%（+2.46pcts）。投资要点：2021Q1创造单季度最好业绩：公司2021Q1收入（3.26亿元）、归母净利润（0.56亿元）同比大幅增长100.44%、134.06%，创造公司单季度最好业绩，主要得益于航空航天业务的快速增长，同时航空航天业务较高的毛利率也促进公司毛利率（+2.36pcts）较去年同期有所恢复，增厚了公司盈利空间。此外公司合同负债（0.31亿元）较期初增加115.57%，主要是石化电力行业订单的预付货款增加所致，板块业务有所保障。我们认为，公司一季度开门红奠定了公司全年的高速增长和未来向好的发展态势。航空航天核电业务助力增长：2020年公司营收、归母净利润同比增长16.21%、2.86%，公司