开源证券：阳光电源（300274）-公司信息更新报告：业绩持续高增长，龙头市占率稳步上升

阳光电源(300274)逆变器龙头加速出海，业绩持续高增长公司发布2020年年报和2021年一季报：（1）2020年实现营业收入192.86亿元，同增48.31%，实现归母净利润19.54亿元，同增118.96%；（2）2021Q1公司实现营收33.47亿元，同增81.24%，实现归母净利润3.87亿元，同增142.45%，业绩符合预期。公司专注于电力电子及电能变换技术，致力于新能源逆变器研发生产，已形成光伏、风电、储能等逆变器产品条线，全球化竞争力不断加强，因短期竞争加剧，我们下调2021年业绩预测，但持续看好公司的竞争力，预计公司2021~2023年归母净利润为28.10（-1.06）、37.54（+0.58）、44.06亿元，EPS为1.93（-0.07）、2.58（+0.04）、3.02元，对应当前股价PE为42.7、31.9、27.2倍，维持“买入”评级。光伏逆变器市占率持续提升，盈利性继续优化2020年公司实现光伏逆变器出货35GW，同增104.7%，市占率达到27%，海外出货22GW，同比增长144%，继续维持高速增长，2021Q1出货8GW，同比翻倍。2020年海外疫情