中银证券：震安科技（300767）-建筑减隔震龙头企业，行业扩容助力高速发展

震安科技(300767)震安科技作为建筑减隔震龙头企业，有望充分受益于立法落地带来的行业扩容；公司加速拓展云南省外市场，产能规模也在持续扩张，将进一步打开业绩成长空间。首次覆盖，给予买入评级。支撑评级的要点抗震减灾重要性提升，立法落地推动需求扩容：我国79%的国土面积位于地震基本烈度6度及6度以上地区，属于地震多发国家，且地震伤亡情况较其他国家更为严重。随着防灾减灾工作从注重“灾后救助”向注重“灾前预防”转变，减隔震技术需求逐渐提升，《建设工程抗震管理条例》的实施则昭示政策态度从“鼓励、提倡”应用减隔震技术转变为“强制执行”，建筑减隔震需求空间进一步扩容。建筑减隔震龙头企业，充分受益于行业扩容：公司业务起步于我国地震发生最频繁的省份之一——云南省，深耕建筑减隔震行业12年，具有较强的技术研发能力和丰富的项目实践经验。公司主编或参编了多项地方、行业及国家标准的制定，对市场变化的反应更加灵敏。公司突破了单纯产品生产企业的局限性，能够为客户提供完善的全产业链配套服务，竞争壁垒持续增厚。凭借强大的技术、服务能力和品牌优势，公司作为建筑减隔震龙头企业有望充分受益于行业扩容。持续拓展云南省外市场，