华西证券：富森美（002818）-营收同比恢复增长，毛利率大幅提升

富森美(002818)事件概述富森美发布2021年一季报，报告期内公司实现营收3.45亿元，同比增长12.84%；实现归母净利润1.69亿元，同比增长6.12%；实现扣非净利润2.01亿元，同比增长36.13%，实现EPS0.23元/股。分析判断:营收同比恢复增长，毛利率大幅提升1）收入端：2021年一季度公司收入同比增长12.84%，环比下降了7.26%，与19年Q1相比增长2.21%。2）利润端：2021年一季度公司实现归母净利润1.69亿元，同比增长6.12%，与19年Q1相比下降8.57%，环比下降38.72%；扣非后净利为2.01亿元，同比上升36.13%，与19年Q1相比上升12.3%。费用方面，2021年Q1公司毛利率为74.25%，同比提升6.63pct，环比提升6.34pct。Q1公司净利率为50.45%，同比下跌1.46pct,环比下跌了26.85pct。费用方面，2021年Q1公司期间费用率同比增加0.01pct至3.65%，其中，销售/管理/财务费用率分别同比增加0.05/-0.71/0.66pct至0.09%/3.81%/-0.25%。其他重要财务指标公司第一