开源证券：长电科技（600584）-公司信息更新报告：业绩高增长，盈利能力持续改善

长电科技(600584)业绩高增长，盈利能力持续改善，维持“买入”评级公司发布2020年报及2021一季报，2020年营收264.6亿元，同比+12.5%；归母净利润13.0亿元，同比+1371.2%；扣非归母净利润9.5亿元，同比扭亏为盈。其中2020Q4营收77.0亿元，同比+5.1%，环比+13.5%；归母净利润5.4亿元，同比+99.7%，环比+35.8%；扣非净利润3.2亿元，同比扭亏为盈。2021Q1营收67.1亿元，同比+17.6%，环比-12.8%；扣非归母净利润3.5亿元，同比+227.3%，环比+9.9%。半导体行业高景气，公司高产能利用率下利润弹性较大，我们上调2021-2022年盈利预测并新增2023年预测，2021-2023年归母净利润预计为20.81（+3.60）/26.95（+3.00）/30.34亿元，EPS预计为1.17（+0.10）/1.51（+0.02）1.71元，当前股价对应PE为30.9/23.9/21.2倍，维持“买入”评级。行业高景气，海外子公司业绩表现亮眼据WSTS数据，2021年全球半导体规模预计4883亿美元，同比+10.9%。国外部