光大证券：恒玄科技（688608）-跟踪报告之一：21Q1业绩高增长，技术驱动音频SoC龙头快速发展

恒玄科技(688608)事件：2021年4月27日，恒玄科技发布2020年年报及2021年第一季度报告：（1）公司2020年营业收入为10.61亿元，同比增长63.55%；实现归母净利润1.98亿元，同比增长194.44%；实现扣非归母净利润1.71亿元，同比增长212.53%。（2）公司2021Q1营业收入为2.91亿元，同比增长125.30%，环比下降25.84%；实现归母净利润0.8亿元，扣非归母净利润0.52亿元。点评：1.音频SoC技术优势明显，2020&21Q1营收高增长2020年，恒玄科技实现营收10.61亿元，同比增长63.55%；归母净利润1.98亿元，同比增长194%；扣非归母净利润1.71亿元，同比增长213%；其中20Q4营业收入为3.92亿元，同比增长127.59%，环比增长18.26%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长249.43%，环比增长19.47%；实现扣非归母净利润0.71亿元，同比增长458.12%，环比增长6.70%。公司2020年经营活动净现金流为2.8亿元，净利润现金比率为1.41，2020Q4经营活动净现金流为1.31亿元，净利润现金比