开源证券：索菲亚（002572）-公司信息更新报告：Q1业绩高于预告中枢，预计全年净利率保持稳定

索菲亚(002572)2021Q1业绩高于预告中枢，维持“买入”评级2021Q1公司收入17.6亿元，相较2019Q1增长48.5%，归母净利润1.18亿元，相较2019Q1增长10.3%，扣非后净利润1.01亿元，相较2019Q1增长27.8%，高于预告中枢（预告收入16.0亿元-18.3亿元，扣非后利润0.85亿元-1.05亿元），维持盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润15.0/17.8/21.0亿元，对应EPS为1.64/1.95/2.31元，当前股价对应PE为18.4/15.6/13.1倍，维持“买入”评级。分渠道看：索菲亚客单价继续提升，大宗快速增长，整装拓展顺利2021Q1，公司经销收入约13.1亿元（占比74.5%），直营收入0.4亿元（占比2.5%），大宗业务收入约3.6亿元（占比20.7%）。经销渠道，索菲亚康纯板订单占比上升至76%，带动客单价同比增长5.7%至13268元/单。大宗业务（尤其是橱柜、木门）报告期内实现高速增长，同比增长226.2%。此外，公司整装/家装渠道拓展顺利，继续与全国实力较强的装企合作，2021Q1销售额3990.7万元，开店