民生证券：杰克股份（603337）-2020年年报&2021年一季报点评：行业景气度高，一季度业绩高增长

杰克股份(603337)一、事件概述4月26日，公司发布2020年年报及2021年一季报。2020年公司实现营业收入35.2亿元，同比下降2.4%；实现归母净利润3.1亿元，同比增长4.1%；EPS为0.71元。2021年一季度公司实现营收17.5亿元，同比增长78.9%，实现归母净利润1.4亿元，同比增长189.5%；EPS为0.31元。二、分析与判断全年业绩增速转正，Q1营收利润表现靓丽2020上半年，公司在疫情影响下收入利润下滑，Q3收入和业绩拐点显现；Q4延续恢复性增长，单季度实现营收9.6亿元，归母净利润0.8亿元，公司全年业绩实现正增长。2021年Q1公司利润创新高，营收同比实现高增长。公司业绩增长主要因为：1）实行产业链协同互锁机制，公司供应商体系稳定，拥有更强的扩产能力；2）疫情后积极推进复工复产，提前布局产能规划，全年完成工业缝纫机产量达142.4万台；3）持续加大研发投入，丰富产品品类，拓展中高端市场，公司产品竞争力快速提升；4）创新营销模式，优化渠道管理，公司品牌力持续提升；5）不断完善公司激励机制等管理体系，构建数智化流程体系，公司整体效率加速提升。盈利能力短期