东方证券：扬杰科技（300373）-一季报营收和利润双双创新高

扬杰科技(300373)事件：公司发布21年一季报。核心观点一季报营收和归母净利润双双创新高：公司21Q1实现营收9.4亿元，yoy+93.4%;取得归母净利润1.6亿元，yoy+179.7%，半导体行业高景气以及公司持续研发带来的效益释放，驱动公司单季营收、利润均创历史新高。公司产品毛利率维持高位，21Q1为33.5%，同比+2.5pcts。公司产品结构向高端化升级：1）晶圆产品方面，公司PSBD芯片、PMBD芯片已形成完整的商用系列和车规系列，其中汽车发动机高PMBD整流芯片已在多家车厂试验中。2）IGBT方面，基于8英寸工艺的1200VTrenchFSIGBT芯片及对应模块开始风险量产，IGBT高频系列模块、IGBT变频器系列模块等也取得批量订单。3）在MOSFET领域，公司持续优化提高TrenchMOSFET和SGTMOS系列产品的性能，扩充产品品类。4）第三代化合物半导体方面，公司持续加大SiC研发力度。高端产品业务的发展和产品延伸能提升公司整体竞争力，改善产品毛利率。下游需求稳健，行业上行周期正当时：据Gartner预测2021年全球半导体销售规模有望突破5000亿美金大关