国海证券：亿纬锂能（300014）-事件点评：业绩符合预期，动力进入收获期

亿纬锂能(300014)事件：公司发布2020年报及2021年一季报：2020/2021Q1公司分别实现营收81.62/29.58亿元，YoY+27%/126%，实现归母净利润16.52/6.47亿元，YoY+9%/156%，实现扣非归母净利润15.26/6.14亿元，YoY+2%/188%。符合预期。投资要点：2020Q4/2021Q1重回高增长，符合预期。2020Q4公司实现营收28亿元，YoY/QoQ+54%/+30%，实现归母净利润7.1亿元，YoY/QoQ+94%/+21%，2020Q4非经常性损益为约0.3亿元。2021Q1公司实现营收约30亿元，YoY/QoQ+126%/+5%，实现归母净利润6.5亿元，YoY+156%/QoQ-8%，实现扣非归母净利润6.1亿元，YoY/QoQ+188%/-10%，2020Q4及2021Q1实现业绩高速增长。2020Q4公司毛利率为27.7%，QoQ-4.7pct，YoY-3.9pct；2021Q1公司毛利率为26.9%，QoQ-0.7pct，YoY-2.8pct，毛利率下降主要由于动力电池业务大幅增长，拉低了整体水平。公司2021Q1