开源证券：星徽股份（300464）-公司信息更新报告：业绩承诺超额完成，小家电带动泽宝收入提升68%

星徽股份(300464)跨境电商业务收入快速增长，看好公司“扩品类+扩渠道”两端发展战略2020年公司收入55.23亿元（+58.19%），归母净利润2.12亿元（+42.53%）。2021Q1实现收入13.07亿元（+56.43%），归母净利润0.36亿元（+328.41%）。随着公司VAVA等核心品牌推广与智能家电等产品扩展，海外市场收入有望持续提升。上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润4.52/6.29/8.71亿元（2021-2022年原值3.96/5.28亿元），当前股价对应EPS为1.28/1.78/2.47元（2021-2022年原值1.12/1.49元），当前股价对应PE为9.3/6.7/4.8倍，维持“买入”评级。智能小家电带动泽宝收入提升，海外市场快速增长分业务看，2020年传统精密制造业务收入7.27亿元（+14.48%），泽宝跨境电商业务收入47.73亿元（+68.57%）。分产品看，小家电类产品收入17.96亿元（+192.03%），占营业收入比重达到37.63%；电脑周边类产品收入5.25亿元（+138.64%）；家私类产品成长迅速，2020