华安证券：科前生物（688526）-Q1业绩大增82.5%，批签发数据靓丽

科前生物(688526)主要观点：2021Q1归母净利1.69亿元，同比大增82.47%。公司公布一季报：营业收入3.19亿元，同比大增82.3%，归母净利润1.69亿元，同比大增82.47%。2021Q1公司毛利率83.72%，同比提升3.41个百分点；2020年受疫情影响各项费用较低，2021年已恢复至正常水平，公司管理费用率同比提升5.35个百分点，净利率同比仅小幅提升0.04个百分点至52.97%。2021Q1公司主要疫苗产品批签发数据靓丽。今年冬季非瘟疫情严重，但公司主要猪用疫苗产品的批签发数据仍然靓丽。2021Q1猪伪狂犬病活疫苗(HB-98株)同比增长188%，猪伪狂犬病耐热保护剂活疫苗(HB2000株)同比增长218%，猪伪狂犬病灭活疫苗同比增长367%；猪圆环病毒2型灭活苗(WH株)同比上升29%，猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻二联灭活苗(WH-1株+AJ1102株)同比增长200%，猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻二联活疫苗(WH-1R株+AJ1102-R株)同比下降22%，猪链球菌病、副猪嗜血杆菌病二联灭活疫苗(LT株+MD0322株+SH0165株)同比增长100%。