开源证券：潞安环能（601699）-公司年报及一季报点评：一季度业绩大超预期，山东去产能利好喷吹煤龙头

潞安环能(601699)一季度业绩大超预期，山东去产能利好喷吹煤龙头公司发布年报与一季报，2020年及2021Q1分别实现总营收259.7/77.6亿元（同比-3.1%/+38.6%）；归母净利润19.3/15.9亿元（同比-18.8%/+126%）；扣非后归母净利润18.9/15.7亿元（同比-13.4%/+115%）。2021Q1业绩大超预期，主要受益于煤炭量价齐升。考虑到Q1业绩超预期且动力煤及喷吹煤价格有望维持潜实，我们上调2021/2022年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润40.6/42.0（前值20.3/23）/43.4亿元，同比增长110%/3.5%/3.3%；EPS为1.36/1.40（前值0.68/0.77）/1.45元，对应当前股价PE为5.5/5.3/5.1倍。维持“买入”评级。2020年煤炭产销增幅明显，煤价下跌拖累业绩煤炭：2020年产销大增，喷吹煤占比提升。全年实现煤炭产/销量5162/4847万吨（同比+7.1%/+10%），其中喷吹煤/混煤销量为1699/2845万吨（同比+16.4%/+2.8%），喷吹煤占比提升2pct至35%。煤价下跌导