民生证券：捷顺科技2020年报及2021年一季报点评：营收与现金流稳步增长，行业前景广阔

捷顺科技(002609)一、事件概述捷顺科技于4月24日发布年报，2020年实现营收13.71亿元，同比增长17.78%；实现归母净利润1.60亿元，同比增长12.31%；扣非净利润1.33亿元，同增2.68%。同时公司公布21年一季度报告，Q1实现营收1.82亿元，同比增长57.71%；实现归母净利润-843.17万元，去年同期亏损1915.52万元。二、分析与判断2020年业绩高速增长，智能停车与智能门禁贡献突出营收增速达到18%，智能停车与门禁成为主要增长动力。公司20年营收13.71亿元，同增18%，其中停车场管理系统实现营收8.66亿元，同比增长16%，营收占比达64.18%；停车运营实现营收5671.77万元，同比增长34%；智能门禁通道管理系统业务收入3.32亿元，同比增长20%，营收占比为24%。其余重要板块中，软件及云服务收入为1.12亿元，同比增长28%。收入高速增长，费用控制良好，现金流充裕20年实现归母净利润、经营性净现金流分别为1.60、1.54亿元，费用率下降3.9pct到26.7%。得益于公司营业收入的提升与费用率的下降，公司20年实现归母净利润1.60亿