信达证券：健盛集团（603558）-商誉减值影响净利，疫情影响逐步改善

健盛集团(603558)事件：公司发布2020年年报及2021年一季报，2020年实现收入15.82亿元、同降11.12%，归母净利-5.28亿元、2019年为2.73亿元，扣非净利-5.47亿元、2019年为2.30亿元，EPS为-1.31元。公司净利亏损主要由于受疫情影响、俏尔婷婷计提商誉减值5.54亿元。2021Q1公司实现收入4.14亿元、同增11.26%，归母净利4737.77元、同降13.49%，扣非净利4722.22亿元、同增4.79%。21Q1疫情影响改善、客户订单恢复，收入同比恢复增长，政府补助减少导致公司净利同比下滑。点评：20年运动棉袜收入增长稳定，无缝服饰收入下滑，20Q4收入表现改善。1）分产品来看，2020年公司针织休闲棉袜、针织运动棉袜、无缝休闲服饰、无缝运动服饰实现收入1.81亿元、8.79亿元、1.49亿元、3.30亿元，同增-33.69%、5.74%、-20.79%、-27.09%。公司休闲棉袜客户优化调整、收入同比下滑，运动品牌客户棉袜订单稳定增长。公司无缝服饰客户结构较为集中，疫情影响下客户订单流失、新客户拓展难度较大，收入下滑幅度较大。2）分季