民生证券：万达信息（300168）-2020年年报及2021年一季报点评：收入端持续高增，Q1利润端扭亏为盈体现经营改善

万达信息(300168)一、事件概述公司2021年4月25日发布2020年年报及2021年一季报，2020年营业收入30.08亿元，同比增长41.6%，归母净利润-12.92亿元，上年同期净亏损13.97亿元，亏损缩窄；2021Q1营业收入8.32亿元，同比增长183.60%；归母净利润426.02万元，上年同期为-1.36亿元。二、分析与判断收入高增验证需求景气度，2021Q1利润端扭亏为盈体现经营改善2020年医疗业务增速较高，2019Q1-2021Q1收入复合增速近50%。2020年公司各项主营业务均保持增长，其中传统医卫业务收入增速61%，互联网端业务增速达到124%，是公司整体收入快速增长的重要支撑。2021Q1公司营收端保持高增，19-21年一季度收入复合增速达到约48%。经营逐步改善。2021Q1同比扭亏。2020年归母净利润增速8%，实现正增长，同时经营性现金流净额增速55%。公司在业务转型期需要解决部分历史订单等相关问题，但2020年利润及现金流已经出现改善；2021Q1归母净利润增速为103%，同比扭亏为盈，说明公司经营的进一步改善。医卫业务全面开花，看好公司互联网