中航证券：科大讯飞（002230）-2020年报点评：进入AI落地红利期，挑战五年千亿营收目标

科大讯飞(002230)事件：公司4月19日公告，2020年实现营业收入130.25亿元（+29.23%），归母净利润13.64亿元（+66.48%）；经营性净现金流净额22.71亿元（+48.27%）。2021Q1实现营收25.01亿元（+77.55%）；归母净利润1.39亿元（去年同期为-1.31亿元）。投资要点：智慧教育业务领跑，“平台+赛道”战略主要在赛道上发力。2020年，公司人工智能算法持续迭代进步，规模化应用逐步落地实施，在疫情对市场销售及现场交付造成不利影响情况下，整体经营工作保持稳定快速发展态势。从营收结构来看：（1）智慧教育业务收入40.19亿元（+70.68%），营收占比30.86%（+7.50pcts），成为第一大收入权重；（2）智慧城市业务收入38.37亿元（+9.47%），营收占比29.46%（-5.33pcts）、下降为第二大收入权重，其中数字政府业务同比+51.49%、智慧政法业务同比-22.02%；（3）开放平台业务收入19.21亿元（+66.42%），营收占比14.75%（+3.3pcts），持续稳定快速增长；（4）消费者业务收入11.59亿元（+3