开源证券：美畅股份（300861）-公司信息更新报告：年报符合预期，金刚线龙头加速扩产

美畅股份(300861)年报业绩符合预期，展示公司强大竞争力。公司发布2020年年度报告，实现营业收入12.05亿元，同增1.01%，实现归母净利润4.50亿元，同增10.30%；2020Q4实现营业收入3.34亿元，同增19.93%，实现归母净利润1.25亿元，同增39.96%，业绩符合预期。我们上调业绩预测，预计2021~2023年归母净利润为7.15（+0.07）、9.20（+0.01）、10.17亿元，EPS为1.79（+0.02）、2.30（+0.00）、2.54元，当前股价对应PE为31.3、24.3、22.0倍，维持“买入”评级。市占率稳步提高，价格稳定盈利性回升。公司2020年金刚线出货2484万公里，测算市占率达到49.5%，同比提升10.3pct，一超多强格局加固。价格方面，公司金刚线产品2020年价格降幅相比2019年明显趋缓，随着公司市占率提升，以及绝对成本优势下，产品价格在未来维持相对稳定。成本方面，因自制母线实现对宝美升全面收购，公司成本加速下降，毛利率达到58.7%，同增1.1PCT（若去除运输费用会计政策影响，毛利率将会更高）。2021年公司预计实现母线