太平洋证券：先导智能（300450）-一季度业绩大幅增长123.72%，锂电设备龙头迎来爆发期

先导智能(300450)事件：公司近期公告2020年以及2021Q1业绩，公司2020实现归母净利润达到7.68亿元，同比增长0.25%，2021年一季度实现归母净利润达到：1.94亿元，同比增长123.72%。点评：一季度业绩大幅增长，订单情况火爆2021年营业收入实现58.6亿元，同比增长25%，归母净利润实现7.68亿元，同比增长0.25%，2021Q1公司实现营业收入12.07亿元，较上年同期同比增长39.32%；实现归母净利润2亿元，较上年同期同比增长112.97%。2020年三季度开始，国内锂电池厂提出大规模扩产计划并展开大规模设备招标，海外电池厂加快建设，整车厂开始布局锂电池制造，极大地拉动了锂电设备的需求，锂电设备行业订单快速增长。整体来看，锂电设备行业在经历了2019年的行业调整和2020年上半年的疫情影响后，再次迎来了高成长阶段。从利润率情况来看，公司毛利率、净利润率明显回升，2021Q1毛利率/净利润率达到40.21%/16.63%，2020年全年毛利率/净利润率为34.32%/13.1%。从资产情况来看，公司存货大幅增长47.8%，业务量增多导致，预收款项大幅3