光大证券：华峰化学（002064）-20年年报&21年一季报点评：20年业绩逆势增长，21年Q1业绩超预期大幅增长

华峰化学(002064)事件1：公司发布2020年年报。2020年公司实现营业收入147亿元，同比+7%；实现归母净利润23亿元，同比+24%；实现扣非后归母净利润22亿元，同比+349%；实现EPS0.49元；实现加权ROE22%，同比减少4.93个百分点。事件2：公司发布2021年第一季度报告。2021年Q1，公司实现营业收入58亿元，同比+121%；实现归母净利润16亿元，同比+502%；实现基本每股收益0.35元/股，同比+483%。点评：下游需求复苏叠加新增产能释放，20年整体业绩显著提升，经营指标稳居行业前列2020年初受新冠疫情影响，全球经济疲软，原油市场剧烈波动，公司下游市场受到较大冲击，公司主要产品价格较上年同期呈下滑趋势。随着疫情得到有效控制，全球市场需求逐步恢复，特别是国内市场需求得到快速复苏，供需两端稳步向好，化工产品景气度不断攀升。2020年，氨纶40D、己二酸、鞋底原液年均价格分别为30897元/吨、6800元/吨、15846元/吨，分别同比-0.7%、-16.6%、-6.3%；氨纶40D、己二酸、鞋底原液价差分别为14127元/吨、2832元/吨、6977