民生证券：亿联网络2020年年报和2021年一季度报告点评：疫情不改中长期发展逻辑，云办公业务开辟未来增长新空间

亿联网络(300628)一、事件概述4月21日，公司发布2020年年度报告和2021年一季度报告，公司2020年实现营业收入27.54亿，同比增长10.64%；实现归母净利润12.79亿，同比增长3.52%；实现扣非归母净利润11.15亿元，同比增长1.8%。2021年一季度实现营业收入7.43亿元，同比增长14.35%；实现归母净利润3.74亿元，同比增长2.31%；实现扣非归母净利润3.24亿元，同比增长2.35%。二、分析与判断受疫情影响整体业绩增速有所放缓，2021年业绩有望稳健增长2020年，公司营收同比+10.64%，同时盈利能力稳步提升，提质增效成果显著，归母净利润同比+3.52%。分业务来看：1）桌面通信终端方面2020年实现销售收入21.01亿元，同比下滑1.15%。桌面通信终端有90%以上收入来自海外，因此受海外疫情影响较大。2）会议产品方面2020年实现销售收入5.28亿元，同比增长61.94%。3）云办公终端方面，2020年由于新冠疫情的影响，大部分企业均加速了企业内部的数字化进程，云办公业务实现了247.92%的增长幅度，达到了1.22亿元。2021Q1实现归