东吴证券：中国平安（601318）-2021年一季报点评：新业务价值高增，关注公司长期价值

中国平安(601318)事件：公司发布2021年一季报，实现归母净利润272.23亿元，同比+4.5%，对应EPS1.54元/股；期末归母净资产7721.79亿元，同比+11.9%，对应BVPS42.24元/股；寿险分部实现新业务价值189.80亿元，同比+15.4%；产险分部综合成本率95.2%，同比-1.3pct，整体业绩符合我们预期。投资要点集团：归母净利润、营运利润双升，客户经营协同效应显著。后疫情时代，公司经营逐步企稳，归母净利润与营运利润均实现了稳健增长。2021Q1公司实现归母净利润272.23亿元，同比增长4.5%；剔除短期投资波动偏差后的归母营运利润同比增长8.9%至391.20亿元；年化营运ROE维持于20.0%的较高水平。客户经营方面，2021Q1公司个人客户数超2.20亿，同比高增7.9%，其中38.3%的个人客户同时拥有多家子公司合同，占比同比增长1.3%；此外，公司团体业务综合金融保费规模44.00亿元，同比增长24.4%，金融生态圈的协同效应进一步增强。寿险：“渠道、产品1+4”改革逐渐开花结果，新业务价值回暖明显。2021Q1公司寿险业务实现新业务价值1