太平洋证券：隆基股份（601012）-年报及一季报点评：管理水平卓越，业绩靓丽超预期

隆基股份(601012)事件：公司公布2020年年报和2021年一季报，2020年公司实现营业收入545.83亿元，同比增65.92%；实现归属于母公司的净利润85.52亿元，同比增长61.99%；基本每股收益2.27元，同比增长54.42%；实现扣非后的加权平均净资产收益率25.93%，同比增加2.84个百分点，经营活动产生的现金流量净额为110.15亿元，同比增长35.02%。2021年度一季度，隆基股份实现营收158.54亿元，同比增长84.36%；实现净利润25.02亿元，同比增长34.24%。销量同比大幅增长,单晶市占率持续提升。报告期内，公司以提升客户价值为核心，依托质量、成本和品牌优势，有效满足了客户对单晶产品的市场需求，主要产品单晶硅片和组件销量同比大幅增长，带来了营业收入和利润的稳步增长。2020年公司实现单晶硅片出货量58.15GW，其中对外销售31.84GW，同比增长25.65%，自用26.31GW；实现单晶组件出货量24.53GW，其中对外销售23.96GW，同比增长223.98%，自用0.57GW。此外，公司电站EPC系统开发能力持续提升，完成BIPV“隆顶”