信达证券：艾迪精密（603638）-产能提升，业务加速扩张

艾迪精密(603638)事件：公司发布2020年年报以及2021年一季报，2020年公司实现营收22.56亿元，同比增长56.38%；实现归母净利润5.16亿元，同比增长50.82%；2021年一季度实现营收8.95亿元，同比增长134.19%；实现归母净利润1.96亿元，同比增长127.88%；点评：破碎锤稳定增长，液压件快速放量。2020年，公司实现营收22.56亿元，同比增长56.38%；分业务看，液压破碎锤实现营收12.84亿元，同比增长25.98%；液压件实现营收9.42亿元，同比增长130.6%。2020年伴随挖掘机销量的增长，公司破碎锤业务体量稳步提升；液压件业务受益进口替代，市占率快速提升。2021年一季度公司实现营收8.95亿元，同比增长134.19%，环比增长38.19%。一季度收入快速增长主要为公司产能提升，加强与知名主机厂商的合作，大型破碎锤及液压件快速放量。液压件毛利率快速回升，破碎锤毛利率有所下滑。2020年公司综合毛利率为40.66%，同比下降2.34pct；分产品看，液压破碎锤毛利率为44.61%，同比下降2.23pct；液压件毛利率为33.64%，同比