信达证券：稳健医疗（300888）-疫情催化业绩高增，夯实长期成长基础

稳健医疗(300888)事件：公司发布2020年年报及2021Q1业绩预告，2020年实现收入125.34亿元、同增173.99%，归母净利38.10元、同增597.50%，扣非净利37.51亿元、同增680.69%，EPS为9.80元，每10股派息18元（含税）。2021Q1公司预计实现收入22.30~23.30亿元、同增50.37%~57.12%，归母净利4.60~5.00亿元，同增44.29%~56.83%。点评：疫情防护用品推动医用耗材收入大增，全渠道齐头并进推动增长。2020年公司医用耗材收入86.84亿元，同增616.36%，疫情影响下公司加班加点、扩张产能，防护用品收入同比显著增长。1）分产品来看，2020年疾控防护产品、手术室感染控制产品、传统伤口护理与包扎产品、消毒清洁产品实现收入70.12亿元、6.91亿元、5.23亿元、3.72亿元，同增4599.23%、186.38%、-8.67%、126.33%，疫情相关用品收入增幅较高，并带动手术室耗材、高端医用敷料产品收入增长。2）分区域来看，2020年境内、境外销售收入为58.98亿元、27.86亿元，同增652.04%