民生证券：科大讯飞2020年报及2021年一季报点评：利润与现金流创历史新高，规模化红利初显

科大讯飞(002230)一、事件概述科大讯飞于4月19日发布年报，2020年实现营收130.25亿元，同比增长29.23%；实现归母净利润13.64亿元，同比增长66.48%；扣非净利润7.67亿元，同增57%。同时公司公布21年一季度报告，Q1实现营收25.01亿元，同比增长77.55%；实现归母净利润1.39亿元，去年同期亏损1.31亿元。二、分析与判断2020年业绩高速增长，智慧教育与智慧医疗大放异彩营收增速达到29%，智慧教育与医疗成为主要增长动力。公司20年营收130.25亿元，同增29%，其中智慧教育业务收入40.19亿元，同比增长67.6%，营收占比提升7.36pct至32.14%；智慧医疗业务收入3.13亿元，同比增长69.25%。其余重要板块中，数字政府、开放性平台、运营商收入分别为10.3、19.2、10.9亿元，同比增长分别为51.5%、66.4%、11.84%；智慧政府、汽车网联、智慧金融等业务受疫情影响，较19年有所下滑。经营状况持续改善，利润与现金流创历史新高20年实现归母净利润、经营性净现金流分别为13.64、22.71亿元，均创历史新高。得益于智慧教育业