浙商证券：博腾股份事件点评报告：苏州博腾引战投，加速推进一体化

博腾股份(300363)投资要点苏州博腾引战投，当前公允价值7.80亿公司2021年4月16日发布公告，控股子公司苏州博腾将通过增资扩股方式引入外部投资者，增强其资金实力，满足后续资本性支出及运营支出的资金需求，提升其整体竞争力，促进公司基因细胞治疗CDMO业务的发展。公司全资子公司博腾生物研究院、苏州博腾拟与先进制造二期基金、高瓴辰钧、惠每健康、南京瑞联、苏州时节启扬以及博信生物等共同签署《投资协议》、《股东协议》。根据本次公告披露的融资明细，本次交易定价以苏州博腾2020年12月31日净资产为依据，同时参考同类可比公司类似融资的估值溢价后，结合苏州博腾实际情况定价，经我们换算苏州博腾目前公允价值为7.8亿，对应2020年年末净资产14.76倍。细胞基因治疗：赛道火热，全球每年新增管线超600个近年来，随着技术的发展，细胞基因治疗赛道愈发火热，在研临床管线数目不断创新高。据Pharmaprojects统计2020年基因治疗在研管线1273个，比2019增长409个；细胞治疗在研管线491个，比2019年增加215个。目前中国正在开展的临床试验管线超100项，涉及公司80余家。同时，细