中银证券：老板电器（002508）-21Q1业绩稳定增长，激励彰显信心

老板电器(002508)老板电器公布2021Q1业绩预告，公司实现收入17.72亿元~20.25亿元，YOY+40%~+60%，归母净利润3.43亿元~3.92亿元，YOY+40%~60%。公司推出股票期权激励计划及事业合伙人持股计划，激励机制完善，彰显公司长期稳定经营信心。支撑评级的要点21Q1行业景气回升，业绩稳定增长。1）收入端，21Q1公司实现收入17.72亿元~20.25亿元，YOY+40%~+60%，相比19Q1增长7%~22%；归母净利润3.43亿元~3.92亿元，YOY+40%~60%，相比19Q1增长7%~23%；扣非归母净利润3.03亿元~3.41亿元，YOY+60%~+80%，相比19Q1增长10%~24%。公司嵌入式厨电市场竞争力稳步提升，根据奥维云网数据，21Q1洗碗机线下销售额增速96%，老板份额同比提升7pct至13%，套系化销售策略提高新兴厨电品类渗透率、提升客单值，公司业绩实现稳定增长。公司推出股票期权激励计划及事业合伙人持股计划，彰显公司长期稳定经营信心。1）股权激励计划，本次授予股票期权总量不超过313万份，约占公司股本总额0.33%。激励对象总人