光大证券：千禾味业（603027）-2020年度业绩点评：营收增速符合预期，计提减值影响净利润

千禾味业(603027)事件：2021年4月15日，千禾味业发布2020年年报，报告期内公司实现营业收入/归母净利润分别为16.93/2.06亿元，同比+24.95%/+3.81%，扣非后归母净利润为2.01亿元，同比+9.91%。2020年Q4单季，公司实现营收/归母净利4.71/-0.18亿元，同比+10.73%/-129.47%。报告期内，公司计提资产减值损失0.9亿元，计提减值影响公司净利润增速。调味品稳定增长，不断加大渠道拓展力度2020年调味品业务实现营业收入14.96亿元，同比增长30.14%。（1）分产品来看，2020年公司酱油/食醋业务实现营业收入10.54/2.92亿元，同比+26.20%/+32.79%。（2）分地区看，东部/南部/中部/北部/西部分别实现营业收入3.31/0.80/1.39/2.42/8.78亿元，分别同比+21.02%/-6.29%/+33.13%/+38.78%/+24.17%。(2)分渠道看，公司线上销售实现收入2.60亿元，同比+110.47%，占比上升6.24pct至15.35%。受新收入准则和计提减值影响，毛利率和净利率小幅下降（1）