光大证券：晶晨股份（688099）-跟踪报告之三：2020H2经营靓丽且拐点已现，2021有望加速成长

晶晨股份(688099)事件：2021年4月15日，晶晨股份发布2020年年报，2020年实现收入27.4亿元，同比增长16.14%。实现归母净利润1.16亿元，同比下降26.6%。点评：2020年业绩符合预期。晶晨股份2020收入27.4亿元和归母净利润1.16亿元；其中2020年因股权激励确认的股份支付费用总额为7387万元、汇兑损失5730万元，剔除上述影响后，2020年归母净利润2.40亿元，同比增长43%。2020Q4经营性利润创历史新高。2020Q4实现收入9.74亿元，创历史新高，同比增长50%和环比增长19%；归母净利润在2020年前三季度亏损1329万元，因此2020Q4归母净利润为1.29亿元；（1）公司2020Q1汇兑盈利419万元，2020Q2~Q4汇兑损失分别约142、2455、3583万元；（2）公司2020年前三季度股份支付费用总额为5,651.72万元，该费用对归母净利润的影响为5,309.42万元（已考虑相关所得税费用的影响），股权激励费用20Q4约为1735万元。剔除汇兑损失和股份支付影响后，公司2020Q4经营性净利润约1.82亿元，创单季度历史新