信达证券：星期六（002291）-直播电商盈利提升，业绩拐点逐步显现

星期六(002291)事件：公司发布2020年业绩快报及2021Q1业绩快报，2020年实现收入22.57亿元，同增9.01%，归母净利2437.95万元，同降83.80%，EPS为0.03元。2021Q1公司实现归母净利0~1000万元，较20Q1亏损4921.15万元实现扭亏为盈。点评：20年疫情影响女鞋业务，遥望网络直播电商发展超预期。1）2020年受新冠肺炎疫情影响，公司女鞋业务售罄率下降，成本、费用较为刚性，且计提大额资产减值损失，导致公司出现亏损。2）遥望网络抖音、快手等平台的直播电商业务显著发力，2020年打造多名头部主播，合计实现GMV超过40亿元、同比增长20倍，推动整体收入同比实现增长，估计2020年超额完成业绩承诺2.6亿元，改善整体盈利水平。多项费用影响净利表现，遥望网络盈利能力逐步验证。1）2021Q1遥望网络互联网营销业务实现净利约7000-8000万元，在较大营销、引流成本投入下同比显著增长，但女鞋业务在转型期产生额外经营费用，且存在资产减值费用及股权激励费用摊销（约1500万元）等影响，导致整体净利相对较低，但同比实现扭亏为盈。2）21Q1遥望网络在电商