光大证券：彤程新材（603650）-2020年度报告点评：疫情影响业绩短期承压，不改公司“一体两翼”成长属性

彤程新材(603650)事件：4月15日晚，公司发布2020年年报。公司2020年实现营业收入20.46亿元，同比下降7.34%；归属于上市公司股东的净利润4.10亿元，同比增加24.17%，折算EPS为0.70元/股。疫情下主营业绩短期承压，产能优化助力公司奋起而上。公司全年实现营业收入20.46亿元，同比下降7.34%；归属于上市公司股东的净利润4.10亿元，同比增加24.17%。其中，2020年公司自产酚醛树脂营收同比减少8.76%，主要是由于疫情影响下公司酚醛树脂销售均价较上年同期下跌13.26%，但公司凭借积极的市场推进，自产酚醛树脂销量仍同比提升5.42%。此外2020年内公司IPO募投项目华奇化工年产20,000吨橡胶助剂扩建项目和年产27,000吨橡胶助剂系列扩建项目顺利结项，为公司后续经营发展提供有力支撑，巩固公司龙头地位。可转债正式发行，募投项目逐步推进。2021年2月22日，公司可转换债券正式发行，所募集资金将用于10万吨/年可生物降解材料项目（一期）、60000t/a橡胶助剂扩建项目、研发平台扩建项目以及补充流动资金。其中，橡胶助剂扩建项目包括新建5000吨电子