信达证券：风华高科（000636）-Q1业绩显著增长，产能释放畅享行业红利

风华高科(000636)事件：2021年4月13日晚，公司发布2021年一季度业绩预告，公司预计实现归母净利1.8-1.9亿元，同比增长44.42%-52.44%，环比增长1.68-1.78亿元；实现扣非归母净利1.73-1.83亿元，同比增长108.91%-121.01%，环比增长1.68-1.78亿元。点评：需求转暖+产能释放，公司Q1业绩实现高增。受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品片式电容器、片式电阻器、电感器累计产销同比大幅增长。因此公司Q1业绩同比实现高增，预计实现归母净利1.8-1.9亿元，同比增长44.42%-52.44%，环比增长1.68-1.78亿元。同时，由于非经常性损益同比减少3459.26万元，公司实现扣非归母净利1.73-1.83亿元，同比增长108.91%-121.01%，环比增长1.68-1.78亿元。缺货涨价潮初启，原厂纷纷上调容阻报价。在下游需求旺盛的推动下，MLCC及片式电阻有望进入涨价周期。MLCC方面，国巨、华新科先后于三月份宣布调涨MLCC产品价格，涨幅分别达到10-20%和30