西南证券：瑞丰新材（300910）-润滑油添加剂龙头企业，成长确定性强

瑞丰新材(300910)投资要点事件：公司发布2020年年报，年内实现营业收入8.6亿元，同比+31.1%，归母净利润1.8亿元，同比+85.9%；其中四季度公司实现营业收入2.5亿元，同比+28.9%，环比-1.6%；实现归母净利润5369万元，同比+61.0%，环比-7.1%。深耕精细化工领域，募投项目助力公司未来成长：公司主要从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产和销售。公司拥有完善的生产设备和生产技术工艺，凭借技术优势和产品优势，已发展成为国内领先的润滑油添加剂供应商和全球主要的无碳纸显色剂供应商。公司募集资金主要用于年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目，建成后年净利润可达9787万元，公司还将使用超募资金建设润滑油添加剂科研中心项目及年产15200吨润滑油添加剂系列产品技术改造项目，充分看好公司未来成长。我国润滑油添加剂市场将达百万吨级别，公司将充分受益于巨大进口替代市场：根据公司招股说明书的数据，到2023年，全球润滑油添加剂需求量将增加至543万吨，市场规模约为185亿美元，而我国润滑油添加剂需求量将增长至112万吨，目前全球市场