开源证券：华峰化学（002064）-公司信息更新报告：氨纶紧平衡格局持续确立，公司业绩持续环比增长

华峰化学(002064)氨纶龙头Q1归母净利润高倍数增长，维持“买入”评级4月12日公司发布业绩快报，2020年公司实现营收146.70亿元，同比增长6.42%；实现归母净利润22.78亿元，同比增长23.71%。同时公司发布一季度业绩预告，2021Q1预计实现归母净利润14.50-16.50亿元，同比增长431.94%至505.32%。结合业绩快报，我们上调公司2020-2022年盈利预测，预计2020-2022年归母净利润为22.78（+0.63）、42.80（+14.40）、46.42（+9.87）亿元，EPS分别为0.49（+0.01）、0.92（+0.31）、1.00（+0.21）元，当前股价对应PE为22.3、11.9、10.9倍。氨纶持续景气，公司作为龙头有望充分受益，维持公司“买入”评级。氨纶景气不断上行，公司业绩环比持续增长2020年Q3以来，在双原料成本支撑及需求复苏的背景下，氨纶价格、价差不断上涨。根据Wind数据，2020年Q4，氨纶40D均价为36,762.30元/吨，环比+28.69%；根据我们测算，氨纶平均价差为20,393.85元/吨，环比+36.26%